Componentes da taxa de retorno exigida por um investidor
- Taxa de risco real - Esta taxa não pressupõe inflação ou risco, mas que é simplesmente gerada pelo fornecimento e demanda dos mercados.
- Taxa esperada de inflação - Esta taxa antecipa a inflação potencial que vai ocorrer no mercado.
- Prêmio de risco - O prémio reflete os riscos inerentes ao estoque, bem como o mercado. Tais riscos incluem risco de liquidez, risco de negócios e risco macroeconômico geral.
O Country Risk Premium
O risco de risco do país é o risco geral de uma segurança inerente ao país estrangeiro relacionada à segurança.
O prêmio de risco de um país inclui o risco de eventos econômicos inesperados em um país e o risco de eventos políticos associados. |
O prêmio de risco do país deve ser adicionado aos riscos gerais que uma segurança enfrenta ao estimar o retorno exigido para uma garantia estrangeira.
A Taxa de Crescimento de Dividendos Implícitos
A taxa de crescimento de dividendos de uma empresa pode ser derivada do ROE de uma empresa e sua taxa de retenção.
A taxa de retenção de uma empresa é a quantidade de ganhos que uma empresa mantém para o crescimento interno. O ROE de uma empresa é o retorno dos fundos investidos na empresa. Tenha em mente que a taxa de crescimento da empresa é a habilidade identificada de uma empresa para aumentar suas operações eo ROE é o retorno que a empresa pode ganhar em fundos investidos. A taxa de crescimento da empresa pode ser calculada da seguinte forma:
Fórmula 13. 7
| Taxa de crescimento = (taxa de retenção) (ROE) |
Exemplo: Estimar uma taxa de crescimento de dividendos dada ROE e taxa de retenção
Newco assume uma ROE constante de 15%. A empresa antecipa uma taxa de retenção de 60% para financiar novos projetos (indicando que a empresa pagará 40% em dividendos). Qual é a taxa de crescimento de dividendos da Newco?
Resposta:
g = (taxa de retenção) (ROE)
g = (0. 60) (0.15)
g = 0. 09 ou 9%