O que São compósitos?
Composites são grupos únicos de carteiras discricionárias que representam coletivamente uma estratégia de investimento ou objetivo específico.
Composite Construction - Requisitos
1. As carteiras reais, pagas e discricionárias devem ser incluídas em pelo menos um composto. Contas discricionárias não remuneradas podem ser incluídas.
2. As contas sem créditos não devem ser incluídas em um composto.
3. Os compósitos são definidos com base em um objetivo ou estratégia de investimento comum. Uma definição completa deve ser disponibilizada mediante solicitação.
4. Novas contas são incluídas nos compósitos em tempo hábil e que são consistentemente aplicadas, uma vez que a conta está sob gestão discricionária completa.
5. As contas encerradas devem ser incluídas no registro histórico até o último período de medição completo em que estavam sob gerenciamento. Em outras palavras, não existe um viés de sobrevivência onde as contas encerradas são eliminadas.
6. As contas não podem ser transferidas de um composto para outro, a menos que os objetivos do cliente sejam documentados para terem mudado, e a gravação do portfólio permanece no compósito apropriado.
7. Os títulos híbridos (por exemplo, conversíveis) devem ser tratados de forma consistente dentro dos compósitos.
8. Os segmentos de separação (isto é, uma classe de ativos única que é extraída de uma carteira diversificada - como os retornos das ações estrangeiras em uma conta equilibrada) deve incluir uma alocação de caixa que seja consistentemente aplicada. A partir de 1º de janeiro de 2010, não são permitidos retornos de execução, a menos que a classe de ativos seja efetivamente administrada separadamente (com seu próprio saldo de caixa separado).
9. Os compósitos só devem incluir ativos sob gerenciamento dentro da empresa definida.
10. Os retornos simulados ou modelo não podem ser vinculados com o desempenho real.
11. Se um nível mínimo de ativos for estabelecido, nenhuma conta abaixo desse valor pode ser incluída, e as mudanças no nível mínimo não podem ser feitas retroativamente.
Construção composta - Recomendações
1. Devem ser excluídos os retornos de retirada, a menos que sejam geridos separadamente com o próprio saldo de caixa (isto é, o padrão que se torna obrigatório em 2010).
2. Para eliminar o efeito de um fluxo de caixa significativo, as contas que recebem grandes fluxos de caixa externos devem usar uma nova conta temporária - em outras palavras, coloque o valor do depósito como se fosse uma nova conta, mas não faz parte da conta existente. Este método é uma melhoria versus simplesmente excluindo a conta que recebeu o depósito de cálculos compostos.
3. As empresas são desencorajadas de comercializar um composto com um nível mínimo de ativos para um cliente com ativos abaixo desse nível.
O que é Verificação?
O principal objetivo por trás da verificação é garantir que uma empresa que reivindique a conformidade com o GIPS realmente aderisse fielmente à intenção dos padrões.O processo de verificação também serve para ajudar as equipes de medição de desempenho a entender melhor os detalhes do GIPS e se todas as apresentações firmes foram consistentes.
A verificação é outro caso de um padrão que é recomendado, mas não é absolutamente necessário para cumprir o GIPS. Se uma pergunta de teste indicar que uma empresa ainda não foi submetida ao processo de verificação, isso não significa necessariamente que não é reclamação com o GIPS, e, de fato, tem o direito de reivindicar a conformidade caso atenda a todos os outros requisitos.
Um relatório de verificação deve confirmar dois problemas principais:
1. Se uma empresa cumpriu todos os requisitos de construção compósitos em toda a empresa.
2. Se processos e procedimentos são projetados para calcular e apresentar resultados de desempenho compatíveis.
Um relatório de verificação deve ser proveniente de uma fonte de terceiros para garantir a credibilidade e cobrir um mínimo de um ano.