Os sofisticados mercados internacionais de hoje ajudaram a promover o rápido crescimento dos instrumentos derivados. Nas transações de investidores experientes, os derivativos podem gerar lucro de:
- Mudanças nas taxas de juros e mercados de ações em todo o mundo
- Despesas cambiais cambiais
- Mudanças na oferta e demanda global de commodities como produtos agrícolas, preciosos e metais industriais e produtos energéticos, como petróleo e gás natural
A adição de uma grande variedade de instrumentos derivativos disponíveis para um portfólio de investimentos tradicionais pode proporcionar diversificação global em instrumentos financeiros e moedas, ajudar a proteger contra inflação e deflação e gerar retornos que não estão correlacionados com investimentos mais tradicionais. Os dois benefícios mais reconhecidos atribuídos a instrumentos derivados são descoberta de preços e gerenciamento de riscos .
1. Price Discovery
Os preços futuros do mercado dependem de um fluxo contínuo de informações de todo o mundo e exigem um alto grau de transparência. Uma ampla gama de fatores (condições climáticas, situações políticas, inadimplência, deslocamento de refugiados, recuperação de terras e saúde ambiental, por exemplo) afetam a oferta e demanda de ativos (commodities em particular) - e, portanto, os preços atuais e futuros do ativo subjacente em que se baseia o contrato derivado. Esse tipo de informação e a forma como as pessoas o absorvem mudam constantemente o preço de uma mercadoria. Este processo é conhecido como descoberta de preços.
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- Com alguns mercados de futuros, os ativos subjacentes podem ser geograficamente dispersos, tendo muitos preços spot (ou atuais) existentes. O preço do contrato com o menor tempo de vencimento geralmente serve como proxy para o ativo subjacente.
- Em segundo lugar, o preço de todos os contratos futuros serve como preços que podem ser aceitos por quem comercializa os contratos em vez de enfrentar o risco de preços futuros incertos.
- As opções também ajudam na descoberta de preços, não em termos de preços absolutos, mas na forma como os participantes do mercado vêem a volatilidade dos mercados. Isso ocorre porque as opções são uma forma diferente de hedge, na medida em que protegem os investidores contra perdas, ao mesmo tempo que lhes permite participar dos ganhos do activo.
Como veremos mais adiante, se os investidores acharem que os mercados serão voláteis, os preços dos contratos de opções aumentarão. Este conceito será explicado mais tarde.
2. Gerenciamento de Riscos
Este poderia ser o objetivo mais importante do mercado de derivativos. O gerenciamento de riscos é o processo de identificação do nível desejado de risco, identificando o nível real de risco e alterando o último para igualar o primeiro.Esse processo pode cair nas categorias de hedging e especulação.
A cobertura tem sido tradicionalmente definida como uma estratégia para reduzir o risco de manter uma posição de mercado, enquanto a especulação se refere a assumir uma posição na forma como os mercados se moverão. Hoje, estratégias de hedge e especulação, juntamente com derivativos, são ferramentas ou técnicas úteis que permitem que as empresas gerenciem de maneira mais eficaz o risco.
3. Melhoram a Eficiência do Mercado para o Ativo Subjacente
Por exemplo, os investidores que desejam exposição ao S & P 500 podem comprar um fundo de índice de ações da S & P 500 ou replicar o fundo comprando futuros da S & P 500 e investindo em títulos sem risco. Qualquer um desses métodos lhes dará exposição ao índice sem a despesa de comprar todos os ativos subjacentes no S & P 500.
Se o custo de implementação dessas duas estratégias for o mesmo, os investidores serão neutros quanto ao que escolherem. Se houver uma discrepância entre os preços, os investidores venderão o bem mais rico e comprarão o preço mais barato até que os preços alcancem o equilíbrio. Neste contexto, os derivados criam eficiência no mercado.
4. As derivadas também ajudam a reduzir os custos de transação do mercado
Como os derivativos são uma forma de seguro ou gerenciamento de riscos, o custo de negociação deve ser baixo ou os investidores não acharão que ele é economicamente sólido para comprar esse "seguro" para suas posições >