Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) e Pandora (NYSE: P) são líderes em seus nichos de rádio, mas parece que todo mundo quer chutar enquanto eles estão acordados. Sirius XM tem o mercado encurralado quando se trata de rádio via satélite. A Pandora é a aplicação de streaming de áudio de escolha.
Ambas as empresas são extremamente bem-sucedidas. Sirius XM iniciou 2015 com um recorde de 3. 3 milhões de assinantes pagantes, 1. 75 milhões a mais do que no ano anterior. Pandora apenas reportou resultados trimestrais, registrando 79 milhões de ouvintes ativos. Isso é um mergulho seqüencial dos 81. 5 milhões que estava tratando de melodias atendidas pela Internet durante o trimestre de férias, mas é uma melhoria saudável em relação aos 75. 3 milhões de ouvintes ativos que servia no ano anterior.
Os céticos permanecem, particularmente na Pandora, que viu seu curto interesse mais do que o dobro no ano passado. A batida do Sirius XM é que é uma tecnologia transitória, enfrentando obsolescência, enquanto carros conectados e ouvintes conectados ao smartphone abrem o domínio do entretenimento de rádio gratuito ou mais barato. O bater na Pandora é que será substituído pelos gigantes tecnológicos que fizeram do rádio digital o novo campo de batalha como batalha iOS e Android pela supremacia móvel.
Não tem que haver um perdedor
Não precisa terminar mal para qualquer uma das empresas. Para iniciantes, Sirius XM continua a crescer em popularidade. Ele postou levantamentos seqüenciais em assinantes por 21 dos últimos 22 trimestres. Esta não é a trajetória de crescimento de uma empresa que está sendo desafiada por aplicativos móveis e veículos que permitem que os telefones Bluetooth toquem os alto-falantes do carro. A tendência móvel pode estar comendo no potencial de crescimento de Sirius XM, mas o próprio mercado está se expandindo tão rapidamente que ainda há espaço para o crescimento geral.
Os pessimistas também têm errado quando se trata de Pandora. A empresa tropeçou um pouco anunciando recentemente um declínio seqüencial em ouvintes ativos, mas não é o momento "uh-oh, party's over" que o Sr. Market poderia fazer você acreditar. Pandora tem tendências sazonais, e não é uma surpresa ver quedas seqüenciais entre o quarto e o primeiro trimestre. Na verdade, vimos isso também jogar no ano passado, quando Pandora passou de 76. 2 milhões de ouvintes ativos no final de 2013 para 75. 3 milhões três meses depois. Não há motivo para entrar em pânico, pelo menos até ver o fim do crescimento ano-a-ano do assinante.
A base de assinantes da Sirius XM quase dobrou nos últimos sete anos, e o público da Pandora vem crescendo ainda mais rápido.Sim, uma vez que o crescimento embriagante desacelerou, mas é o que acontece de forma orgânica às plataformas baseadas em assinaturas à medida que penetram no mercado. No entanto, com a receita média por usuário movendo-se mais alto no Sirius XM e as horas de escuta em um novo registro no último trimestre em Pandora, apesar do downtick seqüencial em usuários ativos, é prematuro argumentar que qualquer plataforma está a caminho.
Os investidores sempre precisam ficar além das tecnologias disruptivas dado o medo de que eles também sejam interrompidos um dia - mas isso não parece estar acontecendo em nenhuma das empresas agora.
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Rick Munarriz não tem posição em nenhum estoque mencionado.